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          2.99億資金跌停價排隊甩賣 40451戶股東萬萬想不到:這只新股上市3日2跌停 還敢閉眼打新嗎?

          2019-10-31 14:52:03 來源:中國證券報 已入駐財經號 作者:林榮華李惠敏
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            一段時間以來,新股中簽意味著“穩穩的幸福”。本周上市的渝農商行和麒盛科技的表現,或許意味著這種情況發生了變化:渝農商行上市首日即打開漲停板,麒盛科技上市首日漲停后迎來連續兩個跌停,且換手率不足。

            業內人士認為,估值缺乏吸引力是渝農商行和麒盛科技上市表現不佳的主因,此外偏好短線博弈的活躍資金被分流也是原因之一。短期內,打新整體仍有獲利空間,長遠看,新股分化不可避免,打新躺賺的時期終將結束,投資者申購新股時仍需關注基本面和發行估值是否具備吸引力。

            上市第三日一字跌停

            10月31日,麒盛科技繼上市首日漲停、次日跌停后,上市第三日直接一字跌停,報52.09元,截至上午收盤封單超5.5萬手,價值逾2.86億元,午后開盤這一數值仍在上升,截至13:25,跌停板排隊賣出資金高達2.99億元。
                值得注意的是,麒盛科技上市首日換手率不足1%,次日跌停換手率也只有4.05%,今日上午換手率為6.13%,這意味著絕大多數新股中簽者尚未能賣出。數據顯示,該股共有40451戶股東。

            估值吸引力不足

            對于麒盛科技等新股上市后表現不佳,業內人士認為,估值吸引力不足是主要原因。

            某私募人士表示,麒盛科技屬于家用輕工板塊,以市盈率看,在板塊中的吸引力并不是特別強。截至今日上午收盤價,麒盛科技市盈率(TTM)仍有23倍,但板塊中不少個股市盈率只有十幾倍。

            巨豐投顧表示,新股頻頻打開漲停說明市場對于新股炒作的力度有所降溫,主要在于近期市場情緒尚未恢復,市場投資熱情不高,投資者參與新股的意愿降低。另外,近期一大批新股集中申購,市場對于新股申購熱情不減,暫時對個別新股的資金造成一定程度的分流。

            另有公募人士表示,從資金面看,新股上市連續漲停背后常常是活躍資金參與博弈的結果,但本周一區塊鏈板塊個股大面積漲停,吸引了較多活躍資金,追逐新股連續漲停的資金自然就少了。

            前述私募人士進一步指出,除去基本面因素,過往部分資金熱炒新股的原因在于,新股上市后上方沒有套牢盤,拉升較為簡單,同時新股流通盤較小,籌碼容易搜集和控制。但在缺乏炒作資金拉升的情況下,如果個股基本面吸引力不足,新股中簽者反而會急于兌現盈利,導致交易擁擠起來。

            新股分化不可避免

            打新紅利消失了嗎?業內人士認為,長遠看,新股分化不可避免,打新躺賺的時期終將結束。

            前述公募人士認為,新股基本面不同,有漲有跌才是常態。從港股、美股等成熟市場看,好公司才能受到資金追捧,差公司長年無人問津,很多平庸的公司也是默默無聞,估值甚至一低再低。A股近年來也逐步體現了這一趨勢,例如,代表小盤股的中證1000指數估值長期處于低位,并且短期內還看不到反轉跡象;滬深300指數的估值則相對更穩定。

            滬深300指數近5年市盈率分位圖
              中證1000指數近5年估值分位圖
                某私募基金總經理指出,在機構主導的市場中,機構對好公司的判斷更趨一致。各家機構的核心股票池其實就那么幾十只,差異不會很大。其背后的原因在于,在經濟增速換擋的情況下,更多行業屬于存量市場,強者恒強態勢十分明顯。因此,市場愿意給業績確定性強、交易流動性好的公司更多溢價,這是A股近年來的顯著變化。

            近兩年以白酒為代表的食品飲料板塊之所以屢創新高,業績確定性強是很重要的原因,整體估值被重新定價。盡管食品飲料的估值處在歷史高位,進一步提振的空間或許有限,但并不代表其估值會很容易回到過去的低估值狀態。以海天味業為例,其估值已經屢創新高。

            海天味業近5年估值分位圖
                前述公募人士表示,整體而言,短期內打新仍有獲利空間。但穩妥起見,在鎖價發行的情況下,投資者還需關注新股的基本面和發行估值相較板塊整體情況是否具備吸引力。

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