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          賺錢效應削減 新股神話不再 白馬股仍受資金青睞

          2019-11-01 08:30:11 來源:中國證券報 已入駐財經號 作者:吳玉華
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            10月31日,兩市震蕩下跌,上證指數下跌0.35%,深證成指下跌0.48%,創業板指下跌0.76%。在多數行業板塊下跌的情況下,新股上市后連續漲停的“神話”正在被打破,10月29日上市的新股麒盛科技已連續兩個交易日跌停,10月29日上市的渝農商行第二個交易日跌停,10月31日則下跌3.80%。

            對于新股“神話”不再,分析人士表示,這種現象說明市場對于新股炒作的力度有所降溫,近期市場情緒尚未恢復,市場投資熱情不高,投資者參與新股的意愿降低。另外,近期一大批新股集中申購,市場對于新股申購熱情不減,暫時對資金造成一定程度的分流。

            新股不受待見

            10月31日,兩市個股多數下跌,下跌個股數超過了2600只,其中有38只個股跌停,在這38個跌停股中,就有10月29日上市的新股——麒盛科技。麒盛科技當日“一字板”跌停,全天成交1.31億元,換手率為6.71%,截至收盤,麒盛科技跌停板上的封單仍有5.93萬手,這意味著3.09億元的籌碼等待賣出。在10月30日,麒盛科技上市的第二個交易日,麒盛科技已經上演了跌停,全天成交0.89億元。上市僅三個交易日,麒盛科技遭遇了兩個跌停,相比前期新股上市后的連續“一字板”漲停,麒盛科技這只新股明顯不受待見。

            無獨有偶,近幾個交易日不受待見的新股并不只有麒盛科技。10月29日上市首日,渝農商行的上漲就有氣無力,收盤未“頂格”上漲,漲幅僅為27.04%。上市后的第二個交易日——10月30日,渝農商行跌停,全天成交23.21億元,換手率為24.84%。10月31日,渝農商行大幅低開,收盤下跌3.80%,全天成交22.86億元,換手率為26.07%。

            而在科創板上市的新股,上市首日漲幅也顯著降低,10月30日上市的科創板新股昊海生科上市首日收盤漲幅為46.48%,10月31日,昊海生科下跌23.03%,是當日A股市場跌幅最大的個股。10月31日上市的兩只科創板新股——N致遠、N杰普特的收盤漲幅分別為55.70%、33.74%,是科創板開板以來上市首日漲幅倒數第一和倒數第三的個股。據數據統計,在科創板已上市的40只個股中,上市首日收盤的漲幅平均數為149.78%,這意味著近幾日上市的科創板新股漲幅顯著小于平均數。

            新股怎么了?為什么如此不受待見?分析人士表示,從資金面上看,新股上市連續漲停背后常常是活躍資金參與博弈的結果,但本周一區塊鏈板塊個股的大面積漲停,吸引了較多活躍資金,追逐新股連續漲停的資金自然就少了。

            有私募人士表示,估值吸引力不足是主要原因,而除去基本面因素,過往部分資金熱炒新股的原因在于,新股上市后上方沒有套牢盤,拉升較為簡單,同時新股流通盤較小,籌碼容易搜集和控制。但在缺乏炒作資金拉升的情況下,如果個股基本面吸引力不足,新股中簽者反而會急于兌現盈利,導致交易通道擁擠。

            在新股不受待見的同時,近端次新股指數也一路走低,10月31日近端次新股指數下跌3.56%,板塊內67只個股有57只下跌,值得買、移遠通信跌停,本周以來近端次新股指數累計下跌7.23%。

            賺錢效應衰減

            近幾個交易日新股的不受待見是新股收益率下降的一個縮影,從今年以來發行的新股收益率來看,近期新股的賺錢效應顯著削減。

            數據顯示,今年以來,包含科創板上市的40只個股,A股市場已有250只新股上市。從非科創板新股來看,今年發行的210只新股除招商南油外,僅有中國外運上市首日收跌6.68%和渝農商行未“頂格”上漲,其他上市新股上市首日均“頂格”上漲。

            而從一字漲停天數來看,今年以來上市的新股中一字漲停天數最多的為2月15日上市的福萊特,連續18個交易日收獲一字漲停。此外彩訊股份以17個一字漲停位居第二,瑞達期貨、藥明康德、天地數碼三只個股收獲了16個一字漲停。在5個及以下一字漲停的新股有74只。今年以來的非科創板新股平均一字漲停個數為7.34個。而近期上市的新股中,佳禾智能、交建股份、左江科技仍處于一字漲停途中,祥鑫科技收獲4個一字漲停,豪爾賽收獲3個一字漲停。

            從科創板情況來看,新股賺錢效應也明顯衰減,從已上市的40只科創板股票上市首日收盤的漲幅數據來看,數據顯示,在已上市的40只科創板股票中,有15只首日漲幅在100%以下。

            新股賺錢效應衰減,新股紅利消失了嗎?分析人士表示,長遠看,新股分化不可避免,打新“躺賺”的時期終將結束。

            華泰聯合證券原董事長劉曉丹表示,新股出現破發才是正常的事,“新股不敗”的無風險收益長期存在才是不正常的事。扭曲的機制造成了扭曲的結果,反而讓市場參與者將不正常視為正常。打破“新股不敗”,讓市場機制發揮作用,才是資源配置的有效措施。

            白馬股仍受青睞

            在新股賺錢效益衰減的同時,從近期市場來看,白馬股仍受資金青睞。在10月31日的市場中,申萬一級行業僅有家用電器、醫藥生物、食品飲料行業上漲,漲幅分別為1.54%、0.74%、0.64%,近五個交易日上述板塊的漲幅分別為1.68%、2.57%、3.81%,在震蕩市場中防御屬性凸顯。這幾個行業是白馬股的集中地,從個股上來看,10月31日美的集團上漲3.80%,格力電器上漲0.05%,藥明康德漲停,五糧液上漲0.86%。

            從資金面上來看,當日北向資金凈流入超70億元,美的集團和伊利股份均獲北向資金凈買入超11億元;五糧液被凈買入6.47億元。洋河股份則遭凈賣出2.54億元,貴州茅臺、恒生電子被賣出超1億元。

            對于后市,中信建投證券表示,美聯儲降息為國內貨幣政策釋放更多寬松空間,當前中國經濟仍然有一定的下行壓力,四季度是貨幣政策重要的觀察窗口。國內貨幣政策和經濟形勢尚未明朗,維持市場震蕩向上的判斷,創業板、中小創占優的觀點。投資策略上,短期仍以低估值、穩業績的方向為主,但建議從銀行向建筑、地產等相對性價比更高的行業轉移。長線依舊是科技+消費的雙輪驅動。始終強調在金融供給側改革的背景下,券商特別是龍頭券商有配置價值。

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