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          筑博設計近80套房產傍身,第一供應商無證施工被重罰

          2019-11-01 10:29:15 來源:財經參考 作者:佚名
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            10月30日,筑博設計股份有限公司(簡稱:筑博設計)進行了新股申購。

            歷時5年半的IPO終見曙光,資本盛宴僅差臨門一腳。據了解,公司2012年完成改制,2014年6月首次申報上市,曾一度遭遇中止審查,2016年4月公司首次上會,卻不幸被證監會拒之門外,蟄伏三年后,公司在二次上會中獲得通過。

            財經參考注意到,或為了走IPO扶貧綠色通道,筑博設計在2016年4月首次闖關失利一年后,便將公司的注冊地址由廣東省深圳市遷至到西藏自治區拉薩市,但公司的經營主體依然在深圳。

            成立于1996年的筑博設計,業務涵蓋建筑設計、城市規劃、風景園林設計、室內設計等。公司高度依賴房地產,主要客戶包括保利、萬科和金地等重要房企,報告期內,公司約三成收入來自于上述三家地產商。

            募資1.65億元“補血”,大股東分紅拿高薪員工薪酬待遇避而不語

            招股書顯示,筑博設計此次總募資63,890.10萬元,而超過四分之一,16,500.00萬元是用來補充流動資金的,但從公司的資金面來看,并不差錢。

            截至2018年末,公司經營活動產生的現金流凈額為20,791.88萬元,較2016年增加70%。

            同時,公司的貨幣儲量較為充裕,大量資金用于銀行存款。報告期各期末,公司貨幣資金分別為28,895.37萬元、38,333.18萬元、29,848.81萬元和17,921.82萬元,占總資產的比例分別為36.71%、44.87%、30.10%和19.62%。而在貨幣資金中,大量用來銀行存款。

            圖表來源招股書此外,2018年度公司將閑置自有資金進行現金管理,用于購買安全性高、流動性好、短期的理財產品,截至2018年末和2019年6月30日計入其他流動資產金額2.10億元和1.70億元。

            筑博設計雖負債較高,但逐年下降,且公司負債中,近一半是預收款項。報告期各期末,公司預收款項分別為20,492.87萬元、21,778.56萬元、26,386.03萬元和24,886.20萬元,占流動負債的比例分別為41.00%、41.71%和46.26%和54.57%。

            財經參考注意到,筑博設計近年來也不斷分紅。報告期內,公司分別于2016年9月、2017年12月、2018年1月和2019年2月共進行了四次分紅,累計分紅金額達1.35億元。而這一半,進入了徐先林、徐江兩兄弟腰包,招股書顯示,徐氏兄弟持股比例為54.23%,為公司的控股股東和實際控制人。

            徐氏兄弟除了為公司的實際控制人外,還在公司擔任要職。其中徐先林擔任公司的董事長、總經理,徐江擔任公司的董事、副總經理,除了每年分紅,還領取了高額的年薪,2018年,徐先林稅前年薪184.55萬元,徐江稅前年薪150.12萬元。

            財經參考發現,筑博設計的高管們薪酬較高,除了4位獨董(兼職)和董事會秘書王進(2018年12月6日才正式入職)之外,其余十多位高管2018年年薪均超百萬元以上。

            而對于員工薪酬待遇,招股書卻只字未提。財經參考查閱了公司披露的多份招股書,筑博設計僅對員工數量、從業類別、學歷構成、年齡層次等進行詳細披露,但是,作為法定的員工薪酬、社保信息,筑博設計采取選擇性遺漏。

            毛利率不及同行,近80處房產價值不菲

            不少房地產企業也認為,房地產行業的紅利已經過去,賺錢不可能向此前那么容易。萬科也在2018年的年會上拉出橫幅,首要的目標就是要“活下去”。據人民法院公告網消息,截止7月底,2019年全國已有接近300家房產開發公司宣告破產。

            令筑博設計引以為豪的是,在房地產遇冷的這幾年,公司的業績卻穩步上升。財務數據顯示,2016年-2019年1-6月,筑博設計實現的營業收入分別為63727.69萬元、69687.21萬元、84158.93萬元和44,436.73萬元,凈利潤分別為7065.64萬元、7857萬元、11953.36萬元和6,643.35萬元,營收和凈利潤均呈現持續上升的趨勢。

            實際上,2017年以前,筑博設計的凈利潤一直在7000萬至8000萬的水平徘徊,公司2013年凈利潤便達到了8237.81萬元,此后四年一直未超越,直至2018年凈利潤大幅拉升。

            財經參考發現,筑博設計近兩年收到的政府補助猛增。2018年,公司收到的政府補助為2221.35萬元,較2017年582.37萬元增加了1,638.98萬元,而2019年或繼續追加,僅上半年,便收到了2720.21萬元的補助,相當于2017年全年的4.67倍。

            很顯然,公司近兩年的業績突然提升,政府補助功不可沒。

            其實,筑博設計自身盈利能力并不樂觀。報告期內,公司主營業務毛利率分別為35.09%、35.27%、34.91%和34.27%,呈現下滑態勢,且這一毛利率成績在行業中處于末端水平,同行上市公司中,僅高于漢嘉設計。

            圖表來源招股書財經參考注意到,背靠地產行業的筑博設計自身擁有的房產也較多。據2019年最新披露,截至2019年7月31日,公司在深圳、上海、成都、重慶、西安等一二線重要城市擁有79處房產,粗略估算,這79處房產價值3.5億元,這將為公司提供了重要的保障。

            上述房產也可能淪為公司調節利潤的重要工具。

            據相關媒體報道,筑博設計擁有的房產存在異常。對比2016年、2019年招股書,2016年,公司披露自有房產81處,2019年為79處,其中有10多處房產消失。如原招股書中,成都萬科金色海蓉小區共計15套房,在最新披露的招股書中已經不見蹤影。而最新招股書中,又新增了成都萬科匯智中心22套房。這些房屋用途僅為辦公。

            作為一家建筑設計企業,買下同一小區、同一棟樓這么多套房干什么?對此,筑博設計未進行具體解釋。市場人士稱,極有可能是客戶用房屋抵設計費。

            數十次糾紛3度被法院強制執行,第一供應商曾為“老賴”

            招股書披露,筑博設計存在三起重大訴訟。主要為與中德金屬集團、武漢新東方房地產和武漢中恒新科技產業集團、武漢藍空房地產等企業存在建筑工程設計合同糾紛,涉及訴訟金額達1,072.87萬元,違約金700.67萬元,均為上述地產公司拖欠公司的款項。

            實際上,公司涉及的訴訟遠不止上述三起,財經參考從裁判文書網搜索“筑博設計股份有限公司”字樣發現,出現了46起訴訟結果,主要為公司的合同糾紛。

            資料圖來源裁判文書網由此,公司可能部分賬款難于收回。近年來,筑博設計的應收賬款及壞賬不斷攀升,2017年12月31日、2018年12月31日、2019年6月30日,公司合并財務報表中應收賬款的原值分別為22,251.46萬元、25,618.30萬元、33,837.93萬元,壞賬準備分別為4,846.04萬元、5,724.45萬元、6,424.83萬元。

            除合同糾紛外,公司還曾被美國奧多比公司以侵害其計算機軟件著作權向筑博設計提起訴訟,但不久又提出撤訴。

            據天眼查顯示,2016年6月21日、22日,公司擁有的筑博高層建筑火災煙氣控制系統的效能評估模擬軟件V1.0等8個專利技術被抵押出去,存在一定的經營風險,但招股書對此并未披露。

            同時,筑博設計還分別于2015年9月24日、2018年2月24日、2018年5月28日分別被福田區人民法院、上海市徐匯區人民法院三次列入被執行人行列。

            近年來,深業泰然(集團)股份有限公司(以下稱“深業泰然”)一直穩居筑博設計第一供應商。報告期內,公司向其采購的金額分別為930.15萬元、1,049.00萬元、1,036.04萬元和509.34萬元,占比分別為11.1%、11.79%、7.1%和7.27%。

            但這第一供應商卻問題不少。據天眼查顯示,深業泰然于2018年06月11日,因無證施工被深圳市住房和建設局25.28萬元。同時,深業泰然分別于2014年5月19日、2019年8月1日兩度被福田區法院列入被執行人行列,更為不堪的是,還曾于2015年8月4日被福田區法院列入失信被執行人,俗稱“老賴”。

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